L’assurance vie reste un pilier central de l’épargne des ménages français, mêlant fiscalité avantageuse et souplesse de gestion. Les différences entre fonds en euros et unités de compte déterminent le niveau de risque, la rentabilité attendue, et la stratégie de transmission.
Ce texte propose des éléments concrets pour comparer ces supports, ajuster une allocation selon un horizon, et comprendre la fiscalité à la sortie. Cette présentation invite à une lecture pratique, utile pour arbitrer entre sécurité et performance.
A retenir :
- Protection du capital garantie sur les fonds en euros
- Diversification possible avec les unités de compte
- Prélèvements sociaux de l’ordre de 17,2% sur les gains
- Choix guidé par horizon, profil, et objectif de transmission
Fonds en euros : garantie du capital et rendement réel
Ce support, souvent choisi pour sécuriser l’épargne, s’appuie sur un mécanisme de réserves internes de l’assureur. Les sociétés comme AXA ou CNP Assurances ont historiquement proposé des fonds en euros largement distribués aux épargnants prudents.
Support
Garantie du capital
Rendement récent
Risque
Fiscalité à la sortie
Fonds en euros
Capital garanti par l’assureur
Rendements en baisse ces dernières années
Faible
Sujets aux prélèvements sociaux
UC actions
Non garanti
Potentiel supérieur sur le long terme
Élevé
Même régime fiscal à la sortie
UC obligataires
Non garanti
Volatilité modérée selon échéances
Moyen
Sujets aux gains mobiliers
SCPI via UC
Non garanti
Rendements locatifs potentiels
Moyen à élevé
Fiscalité selon nature des revenus
Selon Le Revenu, les rendements des fonds en euros ont décru sous la pression de taux bas prolongés et de la régulation prudentielle. Les assureurs doivent gérer des réserves et des provisions pour lisser les rendements annuels. Cette gestion explique la relative stabilité du capital mais limite la performance future.
Caractéristiques des fonds :
- Capital garanti par l’assureur
- Rendement net dépendant de la politique de distribution
- Faible volatilité pour l’épargnant
- Convient aux profils conservateurs
Mécanismes de provisionnement et fonctionnement
Ce point décrit comment l’assureur met de côté des réserves pour amortir les pertes potentielles. Ces provisions permettent d’assurer une garantie du capital même en période de turbulences. Pour l’épargnant, cela se traduit par une sécurité affichée mais un rendement parfois modéré.
« J’ai choisi le fonds en euros pour sécuriser mes économies en vue de la retraite, et je dors mieux la nuit »
Marie L.
Comparaison pratique avec les unités de compte
Ce paragraphe met en relation la sécurité des fonds euros et le potentiel des unités de compte pour guider l’allocation. Selon Boursorama, une combinaison adaptée réduit le risque global tout en maintenant un potentiel de croissance. Les grandes maisons comme Generali et Allianz proposent des contrats multisupports pour mixer ces approches.
Unités de compte : diversification, volatilité et horizon long
Enchaînement logique vers plus de performance, les unités de compte apportent une exposition directe aux marchés financiers et immobiliers. Les sous-jacents peuvent inclure actions, obligations, OPCVM, ou SCPI, offrant une palette de risques et de rendements adaptée aux horizons longs.
Risques et rendements :
- Potentiel de rendement supérieur sur dix ans ou plus
- Risque de perte en capital en cas de baisse des marchés
- Fort besoin de suivi et d’arbitrage régulier
- Convient aux investisseurs avec appétence pour le risque
Choisir les supports selon l’objectif d’investissement
Ce passage aide à sélectionner les unités de compte selon objectif, temps et tolérance au risque du souscripteur. Selon Boursier.com, la fiscalité à la sortie reste identique mais l’exposition aux marchés transforme la dynamique des gains. Les assureurs comme Swiss Life et MAIF offrent des gammes d’UC diversifiées.
« J’ai perdu sur une année, puis redressé mon allocation en diversifiant mes UC internationales »
Paul D.
Mise en pratique : allocation, suivi et arbitrages
Ce segment détaille les étapes pratiques pour mettre en œuvre une allocation en unités de compte et en suivre la performance. Il s’agit de définir des seuils d’arbitrage, de revoir l’allocation annuellement, et d’utiliser des fonds à gestion pilotée si nécessaire. Des contrats distribués par MACSF ou AG2R La Mondiale intègrent souvent ce type de gestion déléguée.
Fiscalité de l’assurance-vie : arbitrages à court et long terme
L’enchaînement entre allocation et fiscalité conditionne le rendement net perçu par l’épargnant selon l’horizon choisi. Sur les gains de l’assurance-vie s’appliquent les prélèvements sociaux à hauteur de 17,2%, et une imposition selon le régime choisi lors du rachat.
Avantages fiscaux ciblés :
- Abattement annuel après huit ans sur les gains prélevés
- Fiscalité spécifique avantageuse en cas de succession
- Choix entre imposition forfaitaire et barème selon situation
- Possibilité d’optimiser via arbitrages et sortie partielle
Imposition des rachats et abattement après huit ans
Ce point explique comment l’ancienneté du contrat modifie l’imposition applicable aux gains lors d’un retrait. Selon Le Revenu, l’abattement après huit ans permet d’alléger la charge fiscale pour les petits rachats. L’arbitrage entre sortie totale et partielle doit être envisagé selon un calcul précis des gains.
« J’ai choisi une sortie progressive pour lisser l’impact fiscal après mes huit ans de contrat »
Claire R.
Transmission, bénéficiaires et optimisations patrimoniales
Ce passage aborde les règles de transmission et l’importance du choix du bénéficiaire pour réduire les droits de succession. Selon Boursorama, l’assurance-vie conserve un avantage notable pour transmettre un capital hors succession classique. Les acteurs bancaires comme Crédit Agricole Assurances et BPCE Assurances proposent des options spécifiques pour paramétrer les clauses bénéficiaires.
« Mon conseiller m’a aidé à nommer des bénéficiaires et à simuler l’impact fiscal de chaque scénario »
Alexandre P.
Source : Boursorama, « Unités de compte ou fonds euros : que choisir ? », Boursorama, 2024 ; Le Revenu, « Fonds euros ou unités de compte », Le Revenu, 2023 ; Banque de France, « Épargne et assurance-vie », Banque de France, 2022.
